2017基金公司五好金榜

《投资者报》  研究员 常阳   2018-01-15 08:57:00  收藏

  ■ 历经20年成长的公募基金在2017年依旧彰显了专业精神,成绩斐然。《投资者报》基于五项指标评选出“2017基金公司五好金榜”,为投资者揭开了绩优基金公司的面纱
  
  ■ 公募基金管理总规模超过10万亿元,天弘是货基规模贡献的主力,用户操作体验一流的背后是其超前的结算和预测系统
  
  ■ 嘉实、华夏等公司率先发行公募FOF,在获得规模增量的同时,客户数量也明显攀升。嘉实老基金业绩优秀带动新基金销售,华夏海外投资兵团实力突出,2017年业绩领跑全行业
  
  ■ 大成的主动股基领先数量排名行业第6,经历了波折的大成已经驶入规模增长快车道

  
  “岁寒,然后知松柏之后凋”。
  
  2017年,宏观经济“L”下沿走势成为常态,资本市场延续震荡走势,投资难度逐步加大。然而越是如此,基金公司的专业投资管理能力越是显露出来。公募基金这一年取得的成绩有目共睹,抓住结构性机会创造盈利,总规模也实现突破,让不少投资者感叹:“买股票不如买基金。”
  

  《投资者报》从基金增量规模、增量用户、超额收益产品领先数量、稳健收益产品领先数量、出海产品领先数量五个维度进行统计和排名,最终推出“2017基金公司五好金榜”。哪些基金公司2017年表现格外耀眼,未来是否值得投资者信任?答案就在榜单中揭晓。


  
  五好金榜出炉  全面记录2017年
  
  2017年,公募基金整体规模一举突破10万亿元大关,有40家公司规模增加过百亿元,前十名公司(见分榜1)增量都超过500亿元。货基是规模突破的重要推手,不过,也有11家公司权益类基金增量超过百亿元,这类产品最能体现公司的投资实力。市场上一流大公司是权益类增量的领头羊,如嘉实、易方达、华夏增量规模分别为333亿元、293亿元、211亿元,为公募基金整体管理规模推高到11.56万亿元添砖加瓦。
  
  新基金的募集增加了规模同时也带来新客户,嘉实和华夏等9家公司增量用户都超过10万户(见分榜2)。以认购新基金的户数来计算各公司新增的用户数,固然会包含重复认购的老客户,但其中一定有新客户。这些新增客户,用真金白银来认可公司的投资能力。
  
  2017年深综指下跌了3.54%,上证综指微涨6.56%,股市、债市均无趋势性行情。不过,以获取超额收益为目标的主动股基,以及赚取稳健收益的债基,在这一年仍旧成绩不俗,股基和债基两类产品中有86%赚得盈利。
  
  按照相对收益对比,部分公司旗下产品脱颖而出,以嘉实为代表的8家公司,旗下主动操作股基排名前1/3的基金数量超过20只(见分榜3);以易方达为代表的14家公司,旗下债基排名前1/3的产品数量超过10只(见分榜4)。
  
  除了投资内地市场外,主投海外的QDII和前两年大力培植的沪港深基金,在2017年也开花结果。QDII产品和沪港深基金成为市场中的明星,多家大型基金公司步入收获季(见分榜5)。
  
  频频登榜  易方达综合实力亮眼
  
  在上述五个评选指标中,易方达均处于前列,获得综合评分第一名(见总榜),足见公司实力之强大。
  
  2017年,易方达总规模增加1813亿元,排在增量规模榜亚军。作为业内一流大公司,其不仅货基贡献增量,股基也不断壮大,旗下股基增加了292亿元。
  
  出色的业绩是规模的最好推动力。易方达消费行业以年度64.97%的盈利夺冠普通股基,规模一年内增加120亿元。易方达中小盘收益率为46.82%,在偏股型基金中列第13名,规模增加27亿元。
  
  不仅如此,易方达旗下债基业绩同样勇猛,纯债基、混合一级债基、二级债基三个类别均跻身前列。
  
  易方达聚盈A跻身纯债基前20名;易方达增强回报A年度盈利6.71%,是混合一级债基亚军;易方达安心回报A盈利11.75%,是混合二级债基冠军。2015年股灾期间,管理层委托易方达管理的易方达瑞惠,这样一只诞生时就是400亿元规模的超大型基金,易方达管理成了544亿元的巨型超大基金,从诞生到现在2.5年间盈利144亿元,公司在这只基金中所提取的管理费是零,堪称“活雷锋”。
  
  天弘“后台硬”  规模增量居首
  
  货基是公募管理规模增长的助推器,天弘余额宝则是引燃这个助推器的导火索。2013年5月天弘余额宝诞生,货基总规模这一年增加了1.31万亿元,推动行业前进的同时也推动天弘规模快速增长。天弘余额宝对接淘宝客户余额,良好的客户体验是其核心竞争力,这来源于公司过硬的后台技术支撑。
  
  余额宝诞生不久即解决了结算系统升级。由于和购物场景相结合,天弘余额宝单笔申赎数量小且频繁,需要有稳定性极强的结算技术保障清算工作。2013年5月此基金诞生后,频繁的申赎曾经导致系统堵塞。是不停在老系统中增增补补暂且偷安,还是系统革新开疆辟土,两个方案必须二选一,天弘则选择了后者。4个月后的9月26日,天弘将后台支撑系统移到阿里云计算上,据说搭上刚从余额宝中赚到的管理费后,迁移费用还有亏空。但是,天弘就此拥有了国内首个基于云计算开发的核心应用系统,清算瓶颈不再是难题。每年轻松应对“双11”购物狂欢时基金赎回的考验,就是这个系统稳定的最好证明。
  
  天弘还以大数据平台测算申赎提高流动性。也正是申赎频繁,怎样解决流动性又成为新的课题。大数据平台发挥作用,天弘用大数据对客户的申赎操作做预测,对当日、次日以及当月的申赎数据做测算。据报道,公司“30天预测准确率高达90%”以上。做了申赎预测再加上一个安全垫,基金经理以此指导现金持有头寸,既保证流动性,又稳定收益率。正是由于立足于安全性管理,余额宝在2014年、2017年的年度收益率均超越市场平均水平。
  
  与多数基金忧虑规模小不同的是,天弘余额宝为了保证安全及流动性,需要限制客户申购上限。2017年5月,该产品将客户持有上限定在25万份,8月份又降到10万份,这样的加码还在继续,12月将单日申购上限设定为2万元,但仍挡不住规模增长的态势。
  
  由于积累了余额宝的经验,2015年6月推出定位于小微企业和小微经营者现金管理的天弘云商宝货基,现在规模也达到了1675亿元,规模在市场中排名第四。
  
  老龙头嘉实华夏  新增用户数领先
  
  客户数量的多寡是基金公司竞争力高低的直接体现,增量客户数则显示着实力扩张步伐。嘉实2017年仅新基金发行就增加了38.49万户新客户,在公募中处于亚军位置。
  
  嘉实领航资产配置FOF认购户数达10万户,首募规模28.63亿元,这是公募企盼多年后第一批发行的FOF,由于同期发行产品达5只,投资人要在5只中选1只自己认可的产品,认购户数多少,可以说明产品受市场欢迎的程度,嘉实领航资产配置FOF就是三只超10万用户认购的FOF之一。
  
  业内研究员认为,类似嘉实这样的大公司,每年对自己旗下的基金经理都有评价,要将有潜力的基金经理留住,将需要调整的基金经理换掉,这个评价系统与全市场选基金有部分相同之处,不同的是,原来在公司内部的评价延展到全市场。此FOF从成立到现在,净值稳步上涨,不负认购人的期望。
  
  嘉实新增用户位列亚军也有优秀牛基的功劳。嘉实沪港深回报仅用两天即达到首募上限,结束募集,首募金额达到了35亿元,两天之中就有4.31万户参与认购,背后的原因是此基金属于嘉实旗下沪港深团队管理的新产品。此前推出的嘉实沪港深精选2017年收益率在同类中名列前茅,规模增加3倍有余,由原班人马再度发行一只产品,自然会受到投资人追捧,这批认购者可谓是投资中的高手。这只新基金从成立到2017年底,盈利为26.96%,认购就是赚到。
  
  与4.3万户高手并驾齐驱的是认购嘉实前沿科技的1.74万户投资人,他们当中或许有人错过了嘉实沪港深回报,而看到由嘉实沪港深回报的一个基金经理来管理嘉实前沿科技,这回一定不能再错过。此基金首募11.68亿元,2017年累计收益率为21.46%,可谓开门红。这两只基金,成立之后申购仍旧踊跃,到2017年底,相比成立份额均为净申购。
  
  与嘉实类似,华夏也处于增量用户前列,华夏聚惠稳健目标FOF认购户数10.72万户,贡献增量客户巨大。虽然6只FOF同时获批,但第一批同时发行了5只,华夏聚惠稳健目标FOF首募46.91亿元高居首位,单个投资人认购平均份额达4.37万元,其中应有部分机构参与,足见机构对于华夏FOF的认可。
  
  主动管理能力 大成优势明显
  
  在2017年没有系统性行情的情况下,以获取超额收益为目标的主动股基,及获取稳健收益的债基,两类产品中仍有超过八成产品获得盈利,显示出公募基金以绝对收益高标准要求自己。《投资者报》则用更高标准来比较,以相对排名来考察各家公司的上游产品数量多寡,在主动股基、债基领先金榜中,除了前文所述易方达等公司旗下领先产品较多外,大成也排在超额收益产品领先金榜第六名。
  
  大成旗下偏股型、灵活配置型、普通股票型三类产品2017年排名前1/3的数量分别为12只、8只、1只,总数量在业内处于第六名。其中的优势产品如大成竞争优势,2017年在全部502只同类产品中排名第27,处在同类近1/20位置。公司旗下战绩领先的还有大成高新技术产业,排名同类前1/10,大成景阳领先、大成策略回报排名同类前1/6。以上四只产品的基金经理都是徐彦,2017年规模合计增加20.9亿元。
  
  李博管理的大成精选增值、大成互联网思维也均进入同类前1/6,这两只产品的规模增加6亿元。
  
  徐彦管理大成竞争优势的时间较长,从2014年基金诞生就开始管理,到现在已三年有余。从2015年开始,这只基金已经连续三年跑赢同类,累计业绩排名前1/10。
  
  经历了波折之后,大成已经驶入规模增长快车道。公司2015年重回公募基金千亿阵营,2017年规模达到1631亿元。与业内其他公司规模的差距主要在于货基规模较小,货基规模业内排名第21位。注意到这个问题后,公司在2017年集中发力,货基增加585亿元,规模前进5名,升至第17名。
  
  在业内债基缩水超过2000亿的大格局下,大成债基规模实现逆势增加。旗下债基业绩领先是推动力,大成惠益纯债2017年盈利3.44%,排名同类前1/12。2016年,此基金规模29.97亿元,一年之后,规模却增加到59.95亿元,规模增加源于投资人净申购。
  
  海外投资 华夏实力尽显
  
  最体现华夏实力的是海外投资基金业绩集中爆发。华夏海外收益A美元现汇是QDII债基冠军,华夏大中华信用精选A美元现汇是第4名。华夏全球精选跻身QDII股基前10名。此基金经理同时管理着华夏港股通精选,2017年盈利34.22%,同类排名前1/8。
  
  不仅如此,华夏还是最早发行恒生ETF的公募,领先于沪港通数年之久,内地投资人可借此投资港股。现在沪港通开通,公司多年储备派上用场,华夏港股通恒生ETF、华夏沪港通上证50AH,这两只产品2017年收益率均超过24%。无论是主动投资还是被动投资,在华夏均能找到对应标的。
  
  除了投资海外的产品外,华夏老基金业绩2017年可圈可点之处众多,且新锐基金经理俨然已是华夏主力。2016年2月成立的华夏消费升级,在成立后次年盈利38.35%,排名同类前1/50,相当靠前。基金经理也与这只新基金共同成长,黄文倩2011年加入华夏,这是她管理的第一只公募。
  
  有着优秀过往业绩的华夏老产品大有“王者归来”之势。华夏大盘精选、华夏蓝筹核心2017年分别盈利34.96%、26.53%,排名前1/12、近1/5。华夏大盘精选基金经理陈伟彦是2010年入职华夏、2015年开始操刀管理基金的新人。他在2017年5月接手有着“天然光环”的华夏大盘精选,并带领此基金步入业绩复苏之路。■
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