信托业逆势增长引监管发力 新年发行规模大幅回落超五成

《投资者报》 记者 占昕 2018-02-26 08:04:00 阅读: 收藏

逆势增长的信托业增速过快引起了监管层注意,规范银信通道业务的新规使得1月份信托规模大幅下降

  
  延续2017年强监管高压的态势,信托行业进入2018年后处罚不断、压力骤增。如何顺应大势、规范经营、“降杠杆、去通道”,成为信托业在新一年发展关注的热点。
  
  业内预计,箭在弦上的资管新规的落地可能会比预期来得更快、更加坚决,加速转型、重塑竞争之于信托变得刻不容缓。
  
  规模逆势猛增后转向
  
  业内数据显示,截至2017年11月末,信托资产规模已经突破25万亿元;而即便是以信托业协会公布的2017年三季度末信托资产余额24.41万亿元计算,这较2016年末也增长了20.72%。
  
  与之形成鲜明对比的是,截至2017年11月末,基金子公司专户业务管理资产规模7.6万亿元,较2016年末下降27.3%;证券公司资管业务管理资产规模16.96万亿元,较2016年末下降3.5%;基金公司专户业务管理资产规模5.04万亿元,较2016年末下降21%。
  
  作为少数逆势增长的行业之一,在其他资管机构发展增速下降的背景下,信托业增速过快引起了监管层注意。
  
  去年12月22日晚间,为了更进一步明确政策导向,银监会下发《关于规范银信类业务的通知》(银监发〔2017〕55号),对银信类业务,特别是银信通道业务予以规范。彼时,百瑞信托博士后科研工作站研究员王亚楠博士接受《投资者报》记者采访时曾表示:“随着通道业务的限制,信托公司的管理规模可能下滑。从全行业口径来看,依照中国信托业协会官网公布的2017年三季度末信托公司主要业务数据,银信合作的通道类业务占信托公司管理规模的22.27%。如通道业务受阻,可以预见到全行业整体管理规模将会出现一定幅度的下滑。”
  
  果不其然,如今一个值得注意的新现象是,进入公历新年的第一个月,新增信托规模较以往有了大幅回落。用益信托不完全统计显示,2018年1月,共59家信托公司发行了772款集合信托产品,预计发行总规模1463亿元,发行产品数量和规模均环比分别大幅回落50%和59%,而去年1月(春节月)降幅才只有二三成。
  
  显然,这次的回落更为迅猛。“一般开年第一个月的信托发行规模和数量会较上年12月小幅回落,如若正值春节则下滑幅度更明显。但今年的春节在2月份,1月的信托发行下降幅度却要明显超过同样春节在2月份的2016年1月的降幅,可能是受近期对于银信合作业务规范整治政策出台的影响,导致信托新发规模明显缩量。”申万宏源固收研究报告如是说。
  
  资管新规落地影响有争议
  
  记者在近期与业内人士的交流中发现,当下业内最为关注、提到最多的就是监管导向:信托行业深化转型的方向和趋势如何与服务实体经济的政策导向深度融合?刚性兑付破除后的信托产品设计与投资者教育体系又该如何完善和建立。
  
  “一是监管政策,包括央行将发布的资管新规。在新的监管政策下,信托业需要完善经营模式,实现依法合规经营;二是回归本源,规模扩张受限,通道业务受限,如何回归本源,提升主动管理能力和市场竞争力值得考虑;三是风险,2018年风险会有所上升,尤其是之前发展较快的房地产、工商企业融资领域,个别项目可能存在兑付压力;四是投资者保护,2018年刚兑有望打破,然而如何尽职履责,信托业如何充分维护受益人权益,是赢得信赖、行业夯实根基的关键。” 资深信托研究员袁吉伟表示。
  
  但首要的仍是资管新规的落地。2017年11月底,人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局面向社会发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》),由于影响涉及到百万亿元规模的资管业务的方方面面,一石激起千层浪,业内预计资管新规正式稿将在2018年内落地,甚至可能不需等待多久。
  
  “《指导意见》切中了资管业务的种种时弊,开出了一系列扶正祛邪的药方,其中关于产品分类、合格投资者界定、抑制影子银行、规范资金池、打破刚性兑付、降杠杆、除嵌套、去通道、统一报告制度,以及平等准入、公平待遇和过渡期的设置,对信托未来的发展路径影响十分巨大。” 知名信托专家、西南财经大学客座教授陈赤对《投资者报》记者说。
  
  不过,记者也发现,业内对资管新规的预期影响两极分化。一种意见认为,资管新规对信托业务带来的不确定性为行业的未来增添了变数,标准化与非标的划定若过于严格,可能会影响信托制度活力;而另一种较为乐观的态度则认为大可不必过分解读,规范不当创新并不影响常规作为。
  
  去通道后挑战巨大
  
  从“资金从哪里来”到发展高净值客户,信托公司近年来开始意识到了自己的危与机。
  
  除家族信托和财产信托外,目前信托公司的资金来源主要有两个渠道:一是金融同业,二是个人或非金融机构的合格投资者。但资管新规在去通道和多层嵌套以及提高合格投资者的标准方面进行了限制,因此引起了业内对拓展财富管理业务受限的关注。
  
  2018年的信托业如何转型升级?在陈赤看来,随着以房地产信托、政信合作业务为代表的传统融资类业务和同业业务市场空间的逐渐收窄,信托业迫切需要加快转型升级的步伐,尽快脱离以融资类业务为主的初级阶段,进入融资类与资产管理业务并举的中级阶段。
  
  “回归本源,信托的定位应该是资产管理和财富管理的专业机构。随着国民财富的不断积累,对资产管理的需求将越来越大;随着‘富一代’逐渐老去,对财富传承的需求也大量涌现,这些领域将是信托业未来发展的主战场。与机遇相伴而来的则是挑战,资产管理对接的更多是与资本市场紧密相关的证券投资和PE投资,财富管理则涉及法律事务、税收筹划、资产配置、传承安排等多方面业务。”陈赤说。
  
  而毋庸置疑,信托公司开展资产管理和财富管理业务,必然会面临引进和培养新的人才团队、积累新的风险管理的专业知识和经验、构建新的激励和约束机制,甚至塑造不同于信贷文化的投资文化等多种挑战,需要从业者有相当的转型决心和战略定力。■
声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

公司 MORE

创业板迎来首只“独角兽” 锂电巨头宁德时代成功上市

作为这样的一只“独角兽”,上市首日毫无悬念地涨停,报收36.2元,市值突破786亿元,成为创业板市值第二的上市公司。

以“华谊兄弟”之名融资 王忠军兄弟担保的信托资金去哪儿了?

去年,民生信托发布了“至信271号华谊兄弟盒饭TV集合资金信托计划”,王氏兄弟提供了部分担保,但资金却并未流向华谊兄弟

中药第一股天目药业重组7年7败 无奈引入“门外汉”意欲何为?

公司此次新任董事长赵非凡和总经理俞连明均来自股东公司长城影视文化企业集团,在医药行业上,两人都未曾涉足,可以说是完全的“门外汉”

业绩初回暖又陷借贷纠纷 董事长称对步森股份负责到底

步森股份近日陷入了一笔借贷担保纠纷,但令人蹊跷的是,这项担保发生的时间恰好是公司控制权和实际控制人变动的交接期,这就为厘清事件真相蒙上了一层迷雾

A股“中枪”世界杯?“魔咒”背后的大悬念

对于投资者来说,“世界杯魔咒”是一个每逢这一时刻必然会被提起的话题。而今年上半年,A股各主要指数均已出现不小的跌幅,因而本次世界杯是否迎来转机令人关注

十年市值犹如坐过山车 整顿后的重庆啤酒何时迎春?

近一两年来,重庆啤酒的业绩有所好转,在推进高端化战略方面显现出一定成效。但目前几乎所有啤酒商都在往高端化方面发展,重庆啤酒面临的压力仍然巨大

助力华侨城&西安政府战略合作 康佳集团物联网项目抢先落地

物联网连接世间万物,拥有广阔市场前景,随着它的蓬勃发展,康佳也将乘着这股“东风”进一步推动业务升级,使企业发展迈入一个新的高度!

影视上市公司高管年薪起底 超七成低于百万元与影星不可比

此次“阴阳合同”事件引发了投资者对影视圈明星收入的高度关注,而对于影视上市公司高管来说,他们的薪酬又是多少呢?他们的薪酬与公司业绩是否匹配?高薪的高管又有什么职业经历呢?

审慎扩张 融信中国规模增速放缓

2018年1~5月,融信中国(3301.HK)实现合约销售额447亿元,完成全年目标37%,与之相对的是,融信中国方面表示,规模增速会有所回落

三年市值狂跌273亿元 “当年牛股”百润股份为何走下神坛?

百润股份收购巴克斯酒业是基于当时的行业状况给出了较高的收购价,但当行业状况发生变化、业绩承诺难以达成时,公司的当务之急是给出对中小股东负责的应对措施

投资头条 MORE

小米首席科学家离职:研发不如讲故事,专利问题或成日后地雷

按照2019年调整后预期盈利计算,小米市盈率应达到27~34倍,而苹果目前市盈率为18.34倍。同时,小米2017年的营销费用52亿元,比研发费用高出20亿元

美的集团创始人何享健 古稀之年再战港股市场

对于美的置业布局,其执行董事兼总裁郝恒乐曾下过军令状,即2020年达到1000亿元

民族品牌崛起样本:中国企业如何靠专利创新突围

在跨国公司、外资品牌强势的专利“围剿”面前,民族电器品牌的发展壮大面临着严峻的威胁,在此背景下,中国企业需要突围而出,专利创新与维权必不可少

创业板迎来首只“独角兽” 锂电巨头宁德时代成功上市

作为这样的一只“独角兽”,上市首日毫无悬念地涨停,报收36.2元,市值突破786亿元,成为创业板市值第二的上市公司。

以“华谊兄弟”之名融资 王忠军兄弟担保的信托资金去哪儿了?

去年,民生信托发布了“至信271号华谊兄弟盒饭TV集合资金信托计划”,王氏兄弟提供了部分担保,但资金却并未流向华谊兄弟

中药第一股天目药业重组7年7败 无奈引入“门外汉”意欲何为?

公司此次新任董事长赵非凡和总经理俞连明均来自股东公司长城影视文化企业集团,在医药行业上,两人都未曾涉足,可以说是完全的“门外汉”

业绩初回暖又陷借贷纠纷 董事长称对步森股份负责到底

步森股份近日陷入了一笔借贷担保纠纷,但令人蹊跷的是,这项担保发生的时间恰好是公司控制权和实际控制人变动的交接期,这就为厘清事件真相蒙上了一层迷雾

A股“中枪”世界杯?“魔咒”背后的大悬念

对于投资者来说,“世界杯魔咒”是一个每逢这一时刻必然会被提起的话题。而今年上半年,A股各主要指数均已出现不小的跌幅,因而本次世界杯是否迎来转机令人关注

十年市值犹如坐过山车 整顿后的重庆啤酒何时迎春?

近一两年来,重庆啤酒的业绩有所好转,在推进高端化战略方面显现出一定成效。但目前几乎所有啤酒商都在往高端化方面发展,重庆啤酒面临的压力仍然巨大

基金称千亿市场待搅动 潜在“抽血”因素不可小觑

美联储加息,美对华“301”征税清单公布在即,叠加国内限售股解禁和“独角兽”上市,潜在的“抽血”因素不容忽视,资金和情绪上面临诸多考验

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码