上市险企总投资收益超4000亿 不谋而合增加股票投资比例

《投资者报》 潘亦纯 2018-04-09 00:00:00 阅读: 收藏

随着在A股和H股上市的中国平安、中国人寿、中国太保、中国太平、新华保险、中国人保这6家上市险企2017年年报的相继发布,各家企业去年的投资收益成绩单也呈现在公众面前。


那么哪家上市险企投资收益表现最好?投资组合的配置有何异同点?各家险企对于2018年固定收益投资及权益市场投资又有何看法?


总投资收益均同比上涨


数据显示,6家上市险企2017年的总投资收益达4089亿元,同比增长16%。由于股市回暖等原因,去年各险企的总投资收益均较上一年度有所上涨。其中,中国平安涨幅最大,同比增长33%达1261.5亿元。公司在年报中表示,2017年,中国平安抓住债券市场调整机会拉长资产久期,进一步优化了资产负债匹配;其次,适当加大权益资产的配置比例,增配优质蓝筹龙头;此外,公司通过“港股通”加大港股配置收获了超额利润。


从总投资收益率来看,中国平安同样位居榜首,同比增长0.7个百分点达6%。其余的中国人保、中国太保、新华保险、中国人寿及中国太平的总投资收益率分别为5.9%、5.4%、5.2%、5.16%及4.48%。


其中,中国太平的总投资收益率相较去年下降了0.53个百分点。公司年报表示,下降原因包括公司已实现及未实现资本利得(包括证券投资差价收入等)一项减少等。


四家险企股票投资比例上升


不同上市险企的投资成绩单背后,体现的是各自的投资理念、对宏观经济的判断及对市场的判断,但记者通过各家上市险企的投资组合的变动,也发现了它们在投资调仓中的一些“不谋而合”。


数据显示,近年来定期存款利率的下降,使得各家上市险企连续多年降低定期存款的投资比例。2017年,这样的趋势依然有所体现。例如中国平安的投资组合中的定期存款由10.3%下降到了6.6%,中国太保投资组合中的定期存款一项的占比也同比下降了4.5个百分点达9.6%。


与此同时,2017年总共有4家A股上市险企不约而同地增加了股票投资的比例。例如中国平安将股票投资的比例增加了4.3个百分点至11.1%,中国太保、新华保险、中国人寿的股票投资占比分别较上年同期提升了2.2个百分点、1.5个百分点及0.98个百分点。至于其余两家H股上市公司中国人保、中国太平股票投资的比例,则基本与上年同期持平。


这或许与2017年股票市场回暖有关。数据显示,去年上证指数收盘于3307.17点,全年涨幅6.56%,上证50涨幅更是达到了25.08%。 


具体到上市险企买入的个股,Wind数据显示,以截至2018年4月2日已披露年报的上市公司看,上述四家A股上市险企在去年年末共重仓99家上市公司的股票,持仓总数高达164亿股,持仓市值高达1872亿元,从持仓分布的行业来看,险资显然更偏爱金融、医药、制造等行业。


但记者也注意到,除了上述投资组合中的一致性之外,各家险企基于对债权市场的不同判断而在债权投资上做法明显的不同。
中国平安和中国太平均调低了债权计划投资的比例,分别下降1.1个百分点和0.8个百分点。相反,其余四家上市险企明显加大了债权投资力度。2017年,中国人寿的债权型金融产品(包括债权投资计划、股权投资计划、信托计划、项目资产支持计划、信贷资产支持证券、专项资管计划、资产管理产品等)的投资占比增加了6.27个百分点、中国太保债权投资占比上涨了2.1个百分点、新华保险的债权投资上涨1个百分点、中国人保长期债权投资占比则上涨0.6个百分点。中国太平对记者表示,2017年利率上行较为明显,公司减少现金,择机增配债券,有利于提升集团收益率。


认准结构性股票投资机会


那么这些上市险企对2018年的权益及固收市场有何看法?今年公司的资产配置比例是否会进行较大调整?


中国平安首席投资官陈德贤认为,2018年的宏观经济应该能保持比较平稳的状态,但目前从政策层面来看,经济还处在去杠杆过程之中,流动性和利率都会因此受到一定影响。“未来我们还需要关注地方债处理政策、资管新规及IPO等一系列管理办法的出台。”陈德贤表示,总体而言,今年的结构性机会是大于系统性机会的。



具体到中国平安的投资,陈德贤表示,今年的投资策略、配置策略与2017年相差不大,在固定收益方面,今年要看准利率上行的时机,将资产久期逐步拉长,尽量将资产与负债的缺口收窄到某个水平。股权、股票投资方面,依然维持2017年的做法,关注分红稳定、管理能力比较突出、盈利水平较好的行业龙头。


而中国人寿副总裁赵立军在公司业绩发布会上表示,2018年仍然会有固定收益类投资配置的机会,特别是要把握宏观经济变化的机会,例如新经济供给侧改革、基础设施建设等。


对于2018年权益市场的看法,赵立军表示,目前中国总体处于经济平稳期,A股的估值也比较低,因此,依然有一些结构性配置机会,例如优质成长股等。


中国太平方面则表示,今年的货币政策环境较紧,利率处于近年来较高水平,对保险资金具有较明显的配置价值。股票市场从基本面看有一定支撑,但随着估值水平提升,风险也在增加。“今年的股票投资将更加注重防御性,将重点关注具有良好业绩支撑、抗跌性较好的品种。”


中国人保资产副总裁韩松则认为,2018年将依旧是震荡市。“人保集团将根据市场的波动来加减仓。”他还表示,人保集团更看好业绩成长股,如龙头企业和盈利稳定增长的企业。同时,加大债券市场投资力度;在非标市场,计划在控制信用风险的基础上增加投资。■
声明:投资者网登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

猜你喜欢

公司 MORE

1万元“变出”126亿元 雅戈尔是财技高超还是掩耳盗铃?

一个简单地小额增持动作,雅戈尔将2017年33亿元的投资损失一举扭转为93亿元的投资收益,相当于用1万元“变出”了126亿元

中弘股份“连环债务危机”又遇新变数

公司或将获得200亿元重组资金,重组方被视为有“华融系”背景,而华融前党委书记、董事长赖小民刚被传出正接受纪律审查和监察调查。两者之间是否有关?

销售保守拿地激进 北辰实业在下怎样一盘棋?

北辰实业在最近几年拿下了不少“地王”,但由于这些地块楼面价已经不低,再加上处在相对严格的调控周期,想要以较高的售价快速周转难度并不小

京城房企首开股份2017销售滑坡 严调控下如何突围?

2017年,首开股份在营业收入仅300多亿的情况下,喊出了2018年冲千亿的目标,从项目储备来看具备这样的可能性,但能否实现,还要看总体的政策环境与市场环境

科大讯飞被指“寅吃卯粮” 不足5亿利润撑起800亿市值

科技企业持续高额投入研发,本应是投资者喜闻乐见的,但如果这种投入相当一部分是以“资本化”形式入账,则需要考量对今后利润的影响

贝达药业首次业绩下降 单一产品打天下难破局

贝达药业大力研发新药的努力无疑是有助于改善对单一核心产品的过度依赖,但大幅增加的资本化研发支出仍然存在较大的不确定性,一旦研发失败,将被迫一次性计提减值?

华夏幸福成功中标中山民众PPP项目 打造粤港澳大湾区创新磁极

积极融入粤港澳大湾区建设,华夏幸福在行动。17日,华夏幸福基业股份有限公司(简称华夏幸福 SH,600340)发布公告称,公司近日取得《中标通知书》,确认公司为中山市产业平台(民众园)综合开发PPP项目的社会资本方中标单位。

转型升级初见成效 深圳惠程2018年一季度业绩迎爆发式增长

4月16日晚间,深圳惠程(002168)发布了公司2018年第一季度报告,公司2018年第一季度实现归属于上市公司股东净利润1.56亿元,业绩同比增长29倍。从业绩增长原因来看,新增业务发力,同时一季报还预计2018年上半年度将实现归属于上市公司股东的净利润2.3-2.5亿元,2018年公司有望迎来历史最好业绩。

光正集团收购案疑为“卖壳”铺路 关键数据差异惹争议

光正集团并购新视界眼科可以快速增强前者的持续盈利能力,但其中存在的关联交易、资金缺口、管理、财务数据存在差异等诸多问题也亟须解决

收入单一背后的新选择 “佛系”公司普陀股份IPO二进宫

已上市多年的峨眉山A的门票收入可以纳入营收,在其2017年总营收占42.44%,而同为四大佛教名山的普陀山面对门票收入这块“肥肉”却只能望洋兴叹

投资头条 MORE

李斌从摩拜蹊跷抽身 要从全渠道转变为做精深?

从摩拜退出,也使得人们认为李斌终于不再求做广,做多,而是更多专注于蔚来汽车的发展,做深做精。其实,一直以来李斌眼光独到,他不仅看项目看得准,还能拉来众多大佬级投资人参与其中

高负债并购迷局:天海投资75亿收购当当网

目前天海投资的资产负债率为85.12%,当当网的资产负债率约为98.45%,远高于同行业平均水平

1万元“变出”126亿元 雅戈尔是财技高超还是掩耳盗铃?

一个简单地小额增持动作,雅戈尔将2017年33亿元的投资损失一举扭转为93亿元的投资收益,相当于用1万元“变出”了126亿元

中弘股份“连环债务危机”又遇新变数

公司或将获得200亿元重组资金,重组方被视为有“华融系”背景,而华融前党委书记、董事长赖小民刚被传出正接受纪律审查和监察调查。两者之间是否有关?

销售保守拿地激进 北辰实业在下怎样一盘棋?

北辰实业在最近几年拿下了不少“地王”,但由于这些地块楼面价已经不低,再加上处在相对严格的调控周期,想要以较高的售价快速周转难度并不小

京城房企首开股份2017销售滑坡 严调控下如何突围?

2017年,首开股份在营业收入仅300多亿的情况下,喊出了2018年冲千亿的目标,从项目储备来看具备这样的可能性,但能否实现,还要看总体的政策环境与市场环境

科大讯飞被指“寅吃卯粮” 不足5亿利润撑起800亿市值

科技企业持续高额投入研发,本应是投资者喜闻乐见的,但如果这种投入相当一部分是以“资本化”形式入账,则需要考量对今后利润的影响

贝达药业首次业绩下降 单一产品打天下难破局

贝达药业大力研发新药的努力无疑是有助于改善对单一核心产品的过度依赖,但大幅增加的资本化研发支出仍然存在较大的不确定性,一旦研发失败,将被迫一次性计提减值?

基金称“白马”估值重塑 笑纳稀有“独角兽”回归

4月18日的降准超出市场预期,此次降准的量级超过前期,因此,对股债两市均形成利好,这无疑提振了市场和投资者的信心

短线投资风险孕育着机会 绝味食品等10只个股被机构集中推荐

消息面对市场情绪面影响较大,致使市场波动加大,短线投资者有机会更有风险,稳健型投资者等事态相对稳定后再做选择

会员登录 还没有账号?免费注册

  • 忘记密码?
X

找回密码