基金称创新医药机会涌出 风格之争的关键仍是业绩
《投资者报》 高方方 2018-04-16 00:00:00 阅读: 收藏
面对中美贸易摩擦、美联储加息等诸多利空因素冲击,A股首季结构明显分化,沪深主板指数大幅回落,中小市值成长风格崛起。景顺长城基金表示,后续发展仍需关注,二季度进入增长与业绩的验证期,预计上市公司业绩未来可维持稳健增长,市场可能会出现一定扰动,重点关注真正有基本面支撑的优质股。
消息面上,4月12日国务院确定“互联网+医疗健康”措施,5月1日起进口抗癌药零关税。对此,中金公司表示,进口抗癌药实施零关税对国内创新药市场短期影响有限,长期看倒逼国内加速创新,利于国产创新药的发展。
国寿安保基金认为,随着贸易摩擦升级,市场震荡加剧,加之年报及一季报密集发布,成长股估值与业绩的匹配度进入验证阶段,市场或将重回确定性。考虑到市场进入新的观察期,贸易冲突因素影响或有所缓和,回顾基本面的重要性将逐步提升。行业方面,市场风险偏好是重要驱动因素,且随中美博弈起伏不定,国防军工、休闲服务、农林牧渔、医药生物、黄金等行业值得关注,若贸易摩擦缓和超预期,之前超跌板块会有所反弹。主题方面,博鳌论坛召开,进一步开放的预期将修复市场情绪,海南、雄安、粤港澳、“一带一路”等主题或将持续发酵。
摩根士丹利华鑫基金认为,短期内,事件持续发展的可能性较大,资本市场仍将面临较大的波动。贸易战的持续时间和政策力度上都可能超预期,不得不说已经成为了影响今年资本市场发展的一条主线。但贸易战的情绪影响大于实质,贸易战最终可能走向中美协商解决,互相让步。年内来看,贸易战对中国出口的负面冲击短期还相对有限,一方面,今年全球经济复苏,海外经济增长良好将对国内出口有支撑。另一方面,美国对中国提高关税目前力度仍有限。
市场风格之争背后关键仍是业绩
景顺长城基金表示,在二季度策略中A股纳入MSCI、“独角兽”回归、CDR试点起航是对A股造成长期影响的三大因素。6月A股将被纳入MSCI,潜在纳入标的将达230只,纳入初期外资流入总规模或将达到190亿美元,虽然短期内增量资金对市场的影响较小,但是将在一定程度上提振市场情绪,有利于引导市场的积极预期。纳入后A股市场将有望吸引更多的海外机构投资者。对于当前市场关注的创业板风格切换问题,风格之争背后,关键因素仍然是业绩。
找到高股东回报的“独角兽”
自“两会”以来,“独角兽”成为资本市场关键词。市场人士分析指出,“独角兽”新政释放出支持新经济发展的信号,一方面,中国经济面临重大转型,需要把握世界新一轮科技革命和产业变革大势;另一方面,从技术发展角度来看,当前市场正处在新一轮“智联网”革命中。由此看来,政策与技术双轮驱动的新时代已经到来,而新旧动能转换过程中的“独角兽”公司价值凸显,富国基金曹文俊表示,随着我国经济的逐步转型,一些在行业竞争格局改善中脱颖而出的优秀上市公司,仍将有非常大的发展空间。同时,中国股市正在快速向成熟市场靠拢,持续注重高股东回报的优质公司有望成为资本市场的“宠儿”。看好新能源、物联网、人工智能等成长性较强的行业以及改革释放红利的优质公司。
在安信基金陈一峰看来,能看懂,能给出好的安全边际,都可以是很好的投资。也只有看懂了,才能对估值有正确的判断。在选股方面,挖掘“便宜的好公司”这个原则不变。未来几十年,工程师红利、产业集群优势、庞大市场的优势仍然是中国重要的优势。外在的压力也是推动力之一,促使中国走向高附加值制造,消费也同时升级,这两大领域会诞生无数十倍股。汽车、机械、化工、电子的世界影响力将不断增强,部分劳动密集型的产业可能向外转移,部分更加开放的国内产业竞争可能加剧。泛义的消费——可选消费、必须消费、医药、传媒等都将面临产业细化以及升级带来的巨大的投资机会。
创新药和连锁药店投资机会增多
医药行业向来是牛股的诞生地。今年以来,医药板块涨幅明显。富荣基金胡长虹认为,医药板块上涨的最大动力来自于国家政策的鼓励和方向引导,将带来行业内相关标的企业估值的提升。
医药医疗板块经过2016年、2017年的调整之后,一些标的已经进入合理的估值水平,许多成长性较好的标的估值在20多倍左右的水平,还有很多具备良好潜力的次新股。从目前的估值和行业发展角度看,2018年的医药、医疗器械和医疗服务板块存在较大的机会。
“不管是药品还是医疗器械或医疗服务,只要估值调整到一定程度,都会存在投资机会。”在医药医疗行业的子行业里,他比较看好创新药、连锁药店以及一些连锁的专业医疗服务及医疗器械之类的标的,“今年在医疗器械和医疗服务方面的机会可能会更加明显。”
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