据交易所官网披露的审核动态，本周北交所IPO审议落下帷幕：3家企业闯关，2家顺利过会。

永大股份则成为年内首个被暂缓审议的项目，引发市场关注。回溯审核进程，公司本次IPO已完成两轮问询答复，业绩可持续性、募投项目合理性等核心问题始终是监管关注焦点，审议现场上市委亦围绕相关事项进一步追问。值得注意的是，公司在审期间两度调整募投规划，不仅砍掉补流项目，还调减了“重型化工装备生产基地一期建设项目”的拟投入募资规模，这一动态也为其审核进程增添了变数。

一、本周过会

1、昆山海菲曼科技集团股份有限公司：（通过）

海菲曼成立于2011年，公司控股股东和实际控制人均为边仿，公司是国内少数拥有全球影响力的高端电声品牌商，主要从事自主品牌“HIFIMAN”终端电声产品的设计、研发、生产和销售，公司产品包括头戴式耳机、真无线耳机、有线入耳式耳机、播放设备等。

2022-2024年和2025年1-6月，海菲曼营业收入分别为1.54亿元、2.03亿元、2.27亿元和1.07亿元；净利润分别为0.36亿元、0.55亿元、0.67亿元和0.35亿元。

2、大连美德乐工业自动化股份有限公司：（通过）

11月27日，美德乐北交所IPO上市委会议顺利获得通过。作为国内领先的智能输送系统供应商，大连美德乐专注于智能制造装备的研发、设计、制造和销售，核心产品包括模块化输送系统和工业组件，其中模块化输送系统属于智能制造装备中的智能物流装备范畴。报告期内，公司业务聚焦工厂自动化领域的智能生产物流系统，相关产品通过与智能生产设备深度融合，实现生产设备与自动化装配线的集成应用，成为智能工厂建设的重要支撑，广泛服务于新能源、汽车零部件、电子、仓储物流等多个关键行业。

财务数据显示，2022年—2024年公司实现营业收入分别为10.31亿元、10.09亿元、11.38亿元，实现净利润分别为2.22亿元、2.05亿元、2.11亿元。增幅方面，2024年公司营业收入增长12.73%，净利润同比增长2.70%。

二、新增上市

1、海安集团

11月25日，海安集团正式登陆深交所，开盘即大涨超68%，盘中一度涨超108%，截至收盘报83.52元/股，涨幅74%，公司总市值达到155.32亿元。

海安集团全称为海安橡胶集团股份公司，是一家来自福建的企业，主营业务为全钢巨胎产品的生产销售。根据公告，海安集团在2022年的产品产量位居全球企业第四，中资企业第一，属于细分行业中的头部企业。

业绩方面，招股书显示，2025年前三季度，海安集团实现营收16.19亿元，同比下滑4.77%；归母净利润4.62亿元，同比下滑7.88%。截至今年9月末，公司总资产为37.05亿元。

2、创新实业

11月24日，电解铝企业创新实业正式登陆港股市场，上市首日创新实业大涨32.76%，创新实业聚焦于铝产业链上游中的氧化铝精炼和电解铝冶炼。创新实业的业务主要分为电解铝和氧化铝及其他相关产品的生产和销售。

创新实业与A股公司创新新材为同一实际控制人——崔立新。同时，在上市前，创新实业股份由崔立新100%控制，但本次创新实业的上市则吸引了一大批顶级投资机构参与基石投资，其中高瓴资本本次投资超7亿港元。 

3、南特科技

11月27日，北交所上市公司南特科技北交所上市首日大涨，收盘价为24.51元/股，涨幅183.03%，成交额13.96亿。

公司是一家主要从事精密机械零部件研发、生产和销售的高新技术企业。经过多年的发展创新与技术积淀，公司已形成从模具设计、熔炼铸造到精密加工的全套生产工艺，产品可应用于空调压缩机零部件、汽车零部件等细分领域。

公司先后获得广东省专精特新中小企业、广东省创新型中小企业、国家级高新技术企业等荣誉，公司研发中心被认定为“广东省工程技术研究中心”。

4、量化派

11月27日，量化派登陆港交所，成为又一家在港股上市的公司，量化派自身定位为一家线上零售运营商。

发行与募资情况：量化派此次发行价为每股9.8港元，共计发行1335万股，募集资金总额约1.31亿港元。扣除相关发行费用后，实际募资净额约为1237万港元。上市首日，量化派股价表现活跃。开盘即报26港元，较发行价大幅上涨165%。尽管盘中有所回落，但收盘价仍锁定在18.5港元，较发行价上涨88.78%。以收盘价计算，公司市值达到约94.97亿港元。

三、本周递表企业

1、科望医药

科望医药成立于2017年，由礼来亚洲基金前合伙人纪晓辉与免疫学家卢宏韬共同创立，是一家专注于肿瘤免疫治疗的临床阶段生物医药企业。

目前研发管线包含7项主要资产，其中4款已进入临床阶段，核心产品ES102作为六价OX40激动剂抗体，是全球仅有的两种进入二期或以上临床开发的OX40候选药物之一。

公司建立了自有的BiME®双抗技术平台，专注于双特异性巨噬细胞衔接器的开发。核心产品ES102主要用于治疗对免疫检查点抑制剂反应不佳的癌症患者，其他在研管线涵盖VEGF/DLL4双抗、CD39/TGFβ双抗等多个具有差异化靶点的候选药物。

据了解，科望医药本次赴港上市募集资金将主要用于推进候选药物研发、优化BiME®技术平台、推进商业化准备以及补充营运资金。

2、明宇制药

明宇制药成立于2018年，由前恒瑞高管曹国庆创立，公司围绕“ADC 平台 + 新型 PD-1/VEGF 双抗”形成肿瘤领域的核心临床管线，同时布局临床后期的免疫资产。其中ADC管线包括B7H3 ADC、Trop2 ADC、B7H4 ADC、cMET ADC、PSMA ADC等，形成了涵盖ADC药物、双特异性抗体及自身免疫疗法的多元化产品管线。

明宇制药成立以来历经多轮融资，其中2025年7月完成1.31亿美元C轮融资，投后估值39.36亿元人民币。明宇制药在招股书中表示，本次赴港上市募集资金将主要用于核心产品研发、生产能力建设、商业化布局及营运资金补充。

3、宝济药业

宝济药业成立于2019年，是一家处于临床阶段的生物技术公司，利用合成生物技术在中国开发及提供重组生物药物，专注于攻克治疗选择有限且药物制造工艺复杂的目标病症。自成立以来，宝济药业的策略重点在于生产生物药物，通过替代源自动物器官、血液或尿液的生化提取产品，或以其他方式升级现有治疗手段，提升治疗标准。

核心管线KJ017为一款重组透明质酸酶，用于大分子药物等的大容量皮下给药，已经递交上市申请，处于上市审评阶段。KJ103为一款IgG降解酶，用于治疗多种自身免疫病，目前处于三期临床阶段。SJ02为一款FSH-CTP融合蛋白，于今年8月获批上市。

此次上市，宝济药业计划将募集金额：用于核心产品的研发及商业化；用于推进其他现有管线产品及筹备相关登记备案，包括为其抗生素皮下制剂候选药物在中国及美国计划进行的临床试验提供资金；用于持续优化专有合成生物学技术平台，以及研究和开发新候选药物；用于提升及扩大生产能力；用作营运资金及一般公司用途。（思维财经出品）■