1月4日晚间，中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

中国人民银行有关负责人表示，加上即将开展的定向中期借贷便利操作和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑今年一季度到期的中期借贷便利不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。

预期之内，但是影响直接且深远。小小金融总经理刘小峰向投资者网表示，和之前降准相比，央行这次降准不同寻常。之前几次是定向降准，而这次是时隔3年后的全面降准。这引起市场极大反应，特别是在小微企业、民营企业等实体经济融资难、融资贵的大环境下，央行通过全面降准可释放规模不小的长期增量资金。

央行的全面降准有利于提振市场信心。一是释放巨量资金，缓解实体经济融资难的问题。二是，释放出长期增量资金，可降低银行资金成本，进而通过银行传导，降低实体经济的融资成本。

平安证券宏观组研报认为，综合来看，在经济下行压力反应较为充分的背景下，此轮降准有助于资本市场的信心维护和预期引导。债券市场此前已反映了部分预期，A股市场在周五也有积极表现。我们认为，此次降准所释放出的货币政策宽松信号，及未来政策进一步支持实体经济降成本和宽信用的预期，对资本市场整体将形成良好的提振。大类资产配置方面，股票市场虽然仍受到经济下行压制，但是短期内具备交易性机会；债券市场仍有上行布局的空间，宽松的货币政策基调为债券牛市的持续奠定了政策基础；人民币汇率将承压，但考虑到汇率形成机制与央行维稳意图，人民币年内亦不会出现的大幅贬值。

降的是银行的存款准备金率，而并非存款利率，因此很多老百姓认为降准和自己没有关系，实际上，降准对金融市场会产生一系列的连锁反应，老百姓的钱袋子也必然会受到影响。

面对降准，普通投资者该如何全面、理性的分析降准带来的影响，融360理财分析师刘银平从股市、理财、楼市给出详细解答：

股市影响不明显

对于股民需要清醒的认识的是，历史上没有任何牛市是降准带来的，所以也无需用降准来盼望“熊转牛”。

从理论上来说，降准对股市属于利好，尤其在当前股市持续低迷的状况下，有利于提振市场信心。不过从过去经验来看，无论是降准还是降息，对股市的影响都不太明显。2014年以来，央行共降准10次，降准之后的30天内，有4次股市是下跌的，6次股市是上涨的。

当前股市人气低迷，而且短期内没有大幅反弹的迹象，不要指望降准能提振股市人气，推高股价走高。经过周末两天，市场已经消化了降准的消息，周一股市也未必会涨。

货币基金收益率将回落至3%以下

2018年年初以来，货币基金收益率持续走低，从4%以上一路跌至3%以下，不过元旦前夕，受年底流动性收紧影响，货币基金收益率反弹至3%以上。据融360监测的数据显示，最新一周货基宝宝的平均七日年化收益率为3.20%，连续两周位于3%以上。不过元旦后市场利率明显回落，受降准影响，流动性将进一步宽松，宝宝理财收益率将再次回落至3%以下。

银行理财收益率将延续下跌趋势

过去一年银行理财收益率也是持续下跌，2018年12月下半月略有反弹，但是“年末翘尾”效应较弱。融360数据显示，最新一周银行理财平均预期收益率为4.40%，较前一周小幅下降，降准之后，银行理财将延续下跌趋势。

P2P网贷利率影响不大

2018年P2P网贷利率呈先升后降趋势，2019年，各大平台在紧张备案之中，合规化发展的过程中网贷利率有望进一步走低。融360监测的数据显示，2018年12月网贷行业平均收益率为9.28%，预计2019年将降至9%左右。降准也会在一定程度上导致网贷利率下降，但影响力度不如货币基金和银行理财那样大。

房贷利率有望下调

2018年房贷利率普遍较高，银行首套房贷利率大多上浮5%-10%，最高上浮25%，二套房贷利率大多上浮10%-25%。不过近期银行房贷利率有松动趋势，降准之后，银行可贷资金增多，2019年房贷利率有望迎来下调。对于新购房者来说是个好消息，不过对于已购房者来说，房贷利率已经确定，无法从中获益。

房价不确定因素较多

虽然降准的主要目的在于加大对小微企业、民营企业的扶持力度，但楼市也难免会从中获益，房企的资金压力会有所缓解。不过目前楼市仍然处于严控阶段，且不同地区所处的环境不同，房价未来的不确定性因素较多，投资三四线城市房产的风险仍然较大，仍要密切关注政策层面的变化。

值得注意的是，降准为房贷带来的直接影响是，部分城市的银行对房贷利率做出快速反应，下调了房贷利率，加之央行降准进一步释放流动性，未来房贷利率是否将迎来一波集体下调成为市场关注焦点。（思维财经出品）■