10月16日早盘，港股AI应用公司迈富时（02556.HK）股价异动，高开高走，盘中最高涨超10.68%。市场用真金白银投票的背后，是公司前一日晚间交出的业绩答卷：2026年前三季度，迈富时AI应用业务收入同比增长约114%，精准营销服务收入同比增长约32%。在AI应用政策红利持续释放、产业落地加速的当下，迈富时以翻倍增长的AI业务收入率先验证了企业级AI商业化路径。

迈富时三季报出炉：AI应用收入同比增114%

根据迈富时披露的最新业务情况，2026年前三季度公司AI应用业务收入较2025年同期增长约114%；精准营销服务收入较2025年同期增长约32%。同时结合公司年内数据：2026年一季度AI应用业务收入同比增长约110.5%，上半年同比增长123.7%。在上半年高基数的基础上，迈富时前三季度仍维持三位数增长，说明AI应用需求并非脉冲式的短期爆发，而是具有持续性的结构性增长。

这一增长的底层逻辑，在于迈富时“全栈Token工厂”战略的系统性推进。前三季度，迈富时推出DevForce企业级AI研发管理平台、EduAgent智训平台、Visdero原衍GEO全维监测与算法洞察平台、MontoForce AI原生CRM及“一核三域”产业经济AIOS等多款AI原生新产品，同时迭代升级AI-Agentforce智能体中台和KnowForce AI知识中台。

迈富时产品矩阵的构建逻辑值得拆解：AI-Agentforce智能体中台将智能体搭建变为零代码、可视化操作，分钟级即可生成行业专属AI员工，整体开发部署周期缩短60%以上；KnowForce知识中台则优化企业本体建模、知识图谱搭建及多模型融合调度能力，直接压降客户单位Token使用成本。前者解决的是“AI应用能不能快速落地”的问题，后者解决的是“落地后能不能持续用得起”的问题——两个环节恰恰是企业级AI从试点走向规模化部署的关键瓶颈。

值得关注的是，迈富时与国产GPU厂商深化适配合作，推进智算基础设施建设，并与中国电信南昌分公司联合建设AI智算中心和区域算力调度枢纽。公司曾表示：算力本身不是最终产品，而是支撑企业AI应用规模化交付的重要生产资料，“我们不会单纯以‘建了多少GPU’评价这笔投入，更关注它最终能否形成可持续的Token生产和应用交付能力”。这一表态折射出的战略思路是：在AI应用竞争进入深水区后，单纯的模型能力或算力规模已不再是差异化优势，真正稀缺的是将算力、模型与业务场景打通并形成可持续交付的能力。

产业催化密集，多家机构对AI应用赛道持积极态度

AI应用赛道的产业催化同样密集：字节跳动旗下PineDrama上线约9个月累计下载量突破1亿，日活跃用户约700万。2026年上半年国内AI短剧市场规模突破220亿元，AI短剧用户突破6亿。AI影视领域，国内首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日，AI原生内容开始进入院线渠道。AI办公与电商方面，千问办公发布电商版AI生产力工具，腾讯、阿里、字节、DeepSeek等头部厂商相继推进AI智能体产品迭代与生态布局。

多家券商对AI应用赛道持积极态度，国金证券认为，AI应用正从单点工具走向全场景深度渗透，看好AI办公、AI影视、AI营销、AI社交、AI电商等领域。国泰海通指出，政策配套技改支持、算力券等措施有望降低AI转型成本，推动AI应用从局部探索走向系统性落地。万联证券则认为，AI应用正从尝鲜体验向办公、产业等实际场景扩展，产业价值取决于嵌入真实业务流程并形成持续使用。

从更宏观的视角审视，迈富时今日的市场表现，也是当前AI应用板块资金逻辑切换的一个缩影。随着“人工智能+”行动从顶层设计走向产业落地，市场关注焦点正从“谁有AI概念”转向“谁的AI业务真正跑出了收入”。迈富时前三季度AI应用收入的三位数增长，叠加股价的强势反馈，意味着AI应用赛道正从主题炒作阶段迈入业绩兑现与估值重构并行的新阶段。后续能否持续将技术能力转化为可规模复制的交付能力，将是观察企业级AI商业化进程的关键窗口，对于投资者而言，AI应用赛道的长期空间值得期待。